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来源:华尔街见闻
SK海力士正规划一项史上最大规模的股东回报计划 ,市场对这家全球最大高带宽内存供应商的资本回报预期显著升温。
据韩国《韩国经济》稍早前报道,该公司拟推出总额约100万亿韩元(约710亿美元)的股东回报方案,其中自股回购约40万亿韩元 ,回购规模约占总股本2%出头,基本相当于美股发行规模 。
若该方案最终落地,规模将远超公司去年约14.3万亿韩元的现金股息与自股注销合计规模,扩张幅度显著。
回购规模对冲ADR稀释效应
本次自股回购约40万亿韩元 ,占公司总股本略超2%,与其为在美国发行存托凭证(ADR)而增发新股的规模(占总股本约2.5%)基本相当。
市场普遍将此次回购视为对股权稀释的实质性对冲 。
作为参照,SK海力士去年现金股息为2.1万亿韩元 ,自股注销12.2万亿韩元,两者合计约14.3万亿韩元,对应自股注销规模占总股本约2.1%。若此次百万亿韩元方案如期落地 ,将较去年规模实现数倍扩张。
季度股息落地,追加方案三季度明确
在常规分红层面,SK海力士7日公告本季度每股现金股息375韩元 ,股息总额为2733亿韩元,按普通股股息率计算约为0.02%,基准日定为本月31日 ,公司将于基准日起一个月内完成派发。
在追加回报安排上,公司在公告中明确表示“正在研究提升股东价值的追加股东回报方案,具体内容将于第三季度确定并公布” 。
这一表态意味着原定年内公布的计划被提前至三季度,释放出较为积极的信号。
强劲盈利预期提供基本面支撑
SK海力士推进大规模股东回报的底气 ,源于其在HBM市场的主导地位及随之而来的强劲盈利预期。
据金融信息平台EpicAI预测,公司今年营收有望达到345.6万亿韩元,营业利润约266.4万亿韩元 ,分别较去年增长约256%和464% 。
公司管理层在上月二季度业绩电话会议上表示,下半年第六代HBM产品HBM4出货量将大幅提升,前沿通用DRAM出货量亦将增加 ,预计下半年整体出货量将高于上半年水平。这一表态为市场对超大规模股东回报方案的预期提供了基本面背书。